Het is één van de weinige bedrijven die zes jaar oude spelcomputers nog steeds als warme broodjes weet te verkopen: Nintendo! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het Japanse game-imperium, zodat jij als belegger kan bepalen wat een Nintendo-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Nintendo en Jim doet een fundamentele analyse.

Het bedrijf

Nintendo is een Japans gamebedrijf dat vooral bekend is van succesvolle gameseries zoals Mario en The Legend of Zelda, die overigens bijna exclusief te spelen zijn op Nintendo-spelcomputers zoals de Nintendo Switch. Daardoor weet Nintendo jaarlijks tientallen miljoenen euro's om te zetten.

Hoewel Nintendo zich tegenwoordig vooral met videospellen bezighoudt, begon het bedrijf in 1889 met de verkoop van fysieke speelkaarten genaamd hanafuda. In de jaren 60 van de twintigste eeuw werd de overstap naar speelgoed gemaakt en jaren later pas naar videospellen en spelcomputers.

Vandaag de dag heeft Nintendo het meeste succes aan de Nintendo Switch te danken, hoewel er toch een dalende trend in de cijfers zichtbaar wordt. Nintendo-fans en analisten verwachten dan ook dat het bedrijf binnenkort met een nieuwe kaskraker gaat komen om het tij te keren.

De fundamentele analyse

Voor Nintendo bespreken we onder andere de omzet, de operationele marge (EBITDA), de nettowinst, het dividend(rendement), de kaspositie en de koers-winstverhouding.

Ook kijken we verder dan de cijfers. We focussen bijvoorbeeld op de wereldwijde naamsbekendheid van Nintendo, de innovaties die het bedrijf door de jaren heen heeft gedaan en de concurrerende industrie waar Nintendo zich in bevindt.

De presentatoren

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.

Over Doorgelicht

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.

Disclaimer

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.

Redactie en montage

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wat hebben rode Ferrari's, de Fiat 500 en voetbalclub Juventus met elkaar gemeen? Ze zijn allemaal een tikkie Nederlands! De gedeeltelijke eigenaar zit namelijk gewoon in Amsterdam: Exor. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de holding van de steenrijke familie Agnelli, zodat jij als belegger kan bepalen wat een Exor-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Exor en Jim doet een fundamentele analyse.

Het bedrijf

Exor is een investeringsmaatschappij in handen van de Italiaanse familie Agnelli met het hoofdkantoor en een beursnotering in Amsterdam. Als holding genereert Exor zelf geen omzet, maar verdient het geld door in andere bedrijven zoals Stellantis, Ferrari en Philips te investeren.

Hoewel Exor formeel gezien pas in 2009 is opgericht, gaat de geschiedenis van de voorgangers van het bedrijf veel verder terug. Die begon in het jaar 1927 met de oprichting van de holding Istituto Finanziario Industriale (IFI) door Giovanni Agnelli, die zijn investeringen in talloze Italiaanse bedrijven wilde centraliseren. Agnelli was daarnaast ook de mede-oprichter en topman van Fiat, waarvan hij ook flink wat aandelen in IFI onderbracht.

Tegenwoordig is de investeringsportefeuille van Exor een stuk internationaler, maar ligt de kern nog steeds in de auto-industrie met grote belangen in bedrijven zoals Stellantis, Ferrari en sinds kort ook Philips. Daarmee weet Exor een jaarlijkse omzet van tientallen miljarden euro's te realiseren.

De fundamentele analyse

Voor Exor bespreken we onder andere de omzet, het operationeel resultaat (EBITDA), de operationele marge, de netto winst en het dividend.

Ook kijken we verder dan de cijfers. We focussen bijvoorbeeld op de verhoudingen in de investeringsportefeuille van Exor, de internationale reputatie van de familie Agnelli en de langetermijnvisie van het bestuur.

De presentatoren

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.

Over Doorgelicht

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.

Disclaimer

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.

Redactie en montage

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Vakantiegangers die kort op reis gaan laten de hotelkamer steeds vaker links liggen en boeken in plaats daarvan een Airbnb. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op één van de grootste verhuurplatformen ter wereld, zodat jij als belegger kan bepalen wat een Airbnb-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Airbnb en Jim doet een fundamentele analyse.

Het bedrijf

Airbnb biedt via zijn platform wereldwijd bijna 8 miljoen accommodaties aan die door particulieren worden verhuurd. Door commissies bij elke transactie te innen, weet het bedrijf - dat zelf in San Francisco is gevestigd - een jaarlijkse omzet te realiseren die tot in de miljarden dollars oploopt. Toch is het elk kwartaal wel weer de vraag of er zwarte cijfers geschreven gaan worden.

Het bedrijf werd in 2008 in San Francisco opgericht door de huisgenoten Brian Chesky Joe Gebbia. Het duo had toen snel extra geld nodig om de huur van hun appartement te kunnen betalen. Daarom lanceerden ze de website Airbedandbreakfast.com (afgekort Airbnb) waarop ze overnachtingen op luchtbedden bij hen thuis aanboden voor 80 dollar per nacht. Tot de verbazing van Chesky en Gebbia sloeg dat aan, waarna ze besloten om het concept uit te breiden.

Vandaag de dag is Airbnb één van de grootste verhuurplatforms ter wereld. Daardoor is het bedrijf ook in het vizier van toezichthouders en overheden terechtgekomen, omdat de verhuur via Airbnb flink wat impact heeft op lokale huur- en huizenprijzen. Zo is de Spaanse stad Barcelona van plan om de verhuur via Airbnb tegen 2028 te verbieden en gaat er vanaf 2026 een speciale Airbnb-wet in de Europese Unie in die het bedrijf dwingt om verhuurgegevens te delen met bijvoorbeeld gemeenten, zodat ze beter maatregelen kunnen nemen tegen het verhuurpaltform.

De fundamentele analyse

Voor Airbnb bespreken we onder andere de omzet, het operationeel resultaat (EBITDA), de netto winst(marge), de koerswinstverhouding, de vrije kasstroom, het missende dividend en de marktkapitalisatie.

Ook kijken we verder dan de cijfers. We focussen bijvoorbeeld op het unieke businessmodel van Airbnb, de merkwaarde, de wereldwijde aanwezigheid, de schaalbaarheid van het platform en het grijze gebied waarin Airbnb juridisch gezien opereert.

De presentatoren

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.

Over Doorgelicht

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.

Disclaimer

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.

Redactie en montage

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Dikke kans dat het transformatorhuisje bij jou om de hoek is gemaakt én geplaatst door dit bedrijf: Alfen! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Nederlandse fabrikant van laadpalen en andere systemen voor het elektriciteitsnet, zodat jij als belegger kan bepalen wat een Alfen-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Alfen en Jim doet een fundamentele analyse.

Het bedrijf

Hoewel het bedrijf vooral bekend is van de laadpalen, houdt Alfen zich ook bezig met veel andere elektriciteitstoepassingen zoals de bouw van particuliere elektriciteitsnetten en energieopslagsystemen. Daarmee boekt Alfen een jaarlijkse omzet die oploopt tot in de honderden miljoenen euro’s. Hoewel het bedrijf nog steeds groeit, heeft het aandeel Alfen wel een flinke klap gehad door een omzetwaarschuwing in de eerste helft van 2024.

Alfen werd in 1937 opgericht onder de naam J. van Alfen’s hoog- en laagspanningsapparaten. Het bedrijf hield zich decennialang op kleine schaal bezig met de productie van schakelapparatuur voor het elektriciteitsnet, maar breidde het aanbod rond de eeuwwisseling flink uit. Zo ging het bedrijf zich ook bezighouden met transformatorstations, laadpalen en energieopslag. Dat deed het bedrijf voor het overgrote deel van zijn bestaan als dochteronderneming van meerdere eigenaren, maar in 2018 ging het na een beursgang zelfstandig verder.

Vandaag de dag is Alfen marktleider in eigen land en is de onderneming internationaal flink aan het groeien. Zo komt zeker twee derde van de omzet tegenwoordig uit het buitenland. Daarbij wordt er gestreefd naar een jaarlijkse omzetgroei van meer dan 40 procent en een bijbehorende stijging van de winstmarges.

De fundamentele analyse

Voor Alfen bespreken we onder andere de omzet, het operationeel resultaat (EBITDA), de netto winst en de vrije kasstroom. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de duurzame energie-oplossingen van Alfen, de bredere sector waarin Alfen zich bevindt, de afhankelijkheid van de Europese markt, de (soms gebrekkige) productkwaliteit en de bijzondere afspraken die Alfen met banken heeft.

De presentatoren

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.

Over Doorgelicht

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.

Disclaimer

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.

Redactie en montage

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Misschien heb je ze wel aan je voeten terwijl je dit leest: schoenen van sport- en schoenengigant Nike! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op één van de grootste sportmerken ter wereld, zodat jij als belegger kan bepalen wat een Nike-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Nike en Jim doet een fundamentele analyse.

Het bedrijf

Nike is een van de grootste sport- en schoenenmerken ter wereld, mede dankzij de enorme populariteit van sneakermodellen zoals de Air Force en de Air Jordan. Jaarlijks zet Nike rond de 50 miljard dollar om, waarvan rond de 5 miljard overblijft als winst. Hoewel Nike aan de top staat, verliest het bedrijf steeds meer marktaandeel door concurrenten zoals Adidas, Brooks en Under Armour.

Het bedrijf werd in 1964 opgericht onder de naam Blue Ribbon Sports (BRS) door atletiekcoach Bill Bowerman en hardloper Phil Knight in de Verenigde Staten. De twee begonnen als distribiteur van Japanse hardloopschoenen voor het bedrijf Onitsuka Tiger (dat nu Asics is). Toen de relatie tussen BRS en Onitsuka in 1971 op de klippen liep, besloot BRS om zelfstandig verder te gaan onder een nieuwe naam: Nike, Inc.

Nike wist de Amerikaanse markt voor hardloopschoenen al snel te veroveren dankzij een special schoen: de Moon Shoe. Met een speciale zoolstructuur, die geïnspireerd was door een wafelijzer, wist Nike zich van andere merken te onderscheiden. Na een beursgang in 1980 groeide het bedrijf in rap tempo door. Dat kwam mede door een agressieve marketingcampagne op televisie, de bekende slagzin ‘Just Do It’ en grote sponsordeals met topatleten zoals basketballer Michael Jordan.

Vandaag de dag staat Nike nog steeds aan de wereldwijde top, maar het bedrijf wordt toch langzamerhand ingehaald door de concurrentie. Dat komt mede door een inmiddels gefaalde verkoopstrategie, waarbij Nike vooral via zijn eigen kanalen producten aan de man wil brengen.

De fundamentele analyse

Voor Nike bespreken we onder andere de omzet, de winst(marges), het dividend en de schuldpositie. Ook kijken we verder dan de cijfers, we richten ons onder andere op de naamsbekendheid van Nike, de lage productiekosten en de enorme sponsordeals met topatleten.

De presentatoren

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.

Over Doorgelicht

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.

Disclaimer

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.

Redactie en montage

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wie wil beleggen zal waarschijnlijk eerder aan de koers van Nvidia denken of aan de stand van de AEX, dan aan de laatste couponrente op Duitse staatsobligaties. Toch gaat er drie keer zo veel geld om in de obligatiemarkt als in de aandelenmarkt. Journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring zoeken in deze speciale aflevering van Doorgelicht uit waarom dat zo is én ze zoomen in op de verschillen tussen aandelen en obligaties. Zo kan jij als belegger nog beter bepalen welk type belegging beter bij je past. Nina vertelt je over de geschiedenis van obligaties en Jim zet de belangrijkste obligatiesoorten en de begrippen die daarbij horen op een rij.

De geschiedenis van obligaties

Over het moment waarop de eerste obligatie ooit het daglicht zag wordt nog flink gedebatteerd, maar de meeste historici zijn het erover eens dat er al in 2400 voor Christus in Mesopotamië (het huidige Irak) werd gewerkt met schuldbewijzen. Zo werd er bijvoorbeeld veel vee en graan aan elkaar uitgeleend en moest dat terugbetaald worden met een beetje extra vee of graan, wat diende als de rente.

De eerste obligatiemarkt waar ook geld als ruilmiddel in omloop was, werd in de twaalfde eeuw in Venetië opgericht. De stadstaat had geld nodig om oorlogen te financieren en daarom werden er gedwongen leningen met burgers afgesloten, wel tegen een rentevergoeding van 5 procent. Ook kregen inwoners de mogelijkheid om vrij te handelen in de schuldpapieren.

Het succes in Venetië inspireerde talloze staten om ook met obligaties te gaan experimenteren. Zo werd de allereerste officiële staatsobligatie uitgegeven in het jaar 1694 door Engeland om de oorlog tegen Frankrijk te kunnen financieren. Bedrijfsobligaties traden pas tijdens de industriële revolutie op de voorgrond - rond de negentiende eeuw dus.

In de laatste decennia van de twintigste eeuw werd er ook steeds meer gehandeld in obligaties door particuliere beleggers. Die handel bereikte een hoogtepunt rond 2008, aan de vooravond van de kredietcrisis en de val van Lehman Brothers. In de jaren erna lieten beleggers obligaties veelal links liggen.

Vandaag de dag zijn obligaties weer meer in trek door een hogere rentestand en dus ook een hoger rendement op leningen.

De fundamentele analyse

Voor obligaties kijken we in de eerste plaats naar de belangrijkste begrippen die erbij horen, zoals de couponrente, de vervaldatum en de nominale waarde van obligaties. Ook kijken we met een bredere blik naar obligaties, we bespreken bijvoorbeeld de complete obligatiemarkt, de verschillen tussen obligaties en aandelen, de complexiteit die bij obligaties komt kijken, de hoge instapdrempels en de risico's die aan obligatiehandel gebonden zijn.

De presentatoren

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.

Over Doorgelicht

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.

Disclaimer

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.

Redactie en montage

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.

De teller van het aantal bedrijven dat we tot nu toe hebben Doorgelicht staat al op 50! Daarom doen journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring in deze speciale aflevering van Doorgelicht even een stapje terug en leggen ze aan je uit hoe je zélf ook kan Doorlichten. Zo kan jij als belegger nog beter bepalen wat je favoriete aandelen nou écht waard zijn. Nina vertelt je het verhaal over de voorvader van fundamentele analyse en Jim neemt je stap voor stap mee in het analyseproces.

De geschiedenis van fundamentele analyse

Hoewel er niet echt een specifieke bedenker van fundamentele analyse aan te wijzen is, is er wel iemand die als de grondlegger van moderne fundamentele analyse gezien kan worden: Benjamin Graham. Met zijn boeken Security Analysis (1934) en The Intelligent Investor (1949) heeft Graham in de eerste helft van de twintigste eeuw de basis gelegd voor analysetechnieken die vandaag de dag nog volop gebruikt worden.

Graham werd in 1894 in Londen geboren, maar verhuisde nog geen jaar later met zijn familie naar New York. De ouders van Graham waren uit op een beter leven, maar kregen te maken met flinke economische tegenslagen zoals de Paniek van 1907 en de Beurskrach van 1929. Armoede stond daardoor centraal in Grahams jeugd en zijn eerste volwassen levensjaren.

Ondanks de tegenslagen, wist Graham dankzij een gewonnen studiebeurs aan de Universiteit van Columbia te studeren. Daar kreeg hij nog voordat hij zijn diploma haalde al drie banen als docent aangeboden, maar die sloeg hij allemaal af. Graham wilde meer verdienen om zijn familie financieel te kunnen steunen, daarom besloot hij om eerst op Wallstreet te werken bij een investeringsmaatschappij en later pas terug te keren als parttime docent.

Het duurde niet lang totdat Graham zijn eigen investeringsmaatschappij had en het boek Security Analysis met een collega-investeerder schreef naar aanleiding van de Beurskrach. In het boek maakte hij als één van de eersten onderscheid tussen de marktwaarde van een aandeel en de zogeheten intrinsieke waarde. Iets meer dan tien jaar later breidde Graham die theorie uit met het boek The Intelligent Investor, dat wereldwijd in de smaak viel bij beleggers. Zo ook bij investeringslegende Warren Buffet, die nadat hij beide boeken gelezen had aan de Universiteit van Columbia ging studeren onder Graham.

Graham ging in 1957 met pensioen en overleed in 1976 in Frankrijk. Sindsdien is fundamentele analyse naar Grahams voorbeeld uitgegroeid tot een van de meest gebruikte beleggingstechnieken ter wereld.

De fundamentele analyse

Bij de fundamentele analyse leggen we allereerst aan je uit hoe je een kwalitatieve analyse doet. Daarna gaan we de diepte in met een kwantitatieve fundamentele analyse en benadrukken we de belangrijkste cijfers waar je op moet letten tijdens het Doorlichten. Natuurlijk leggen we ook aan je uit waar je alle nodige informatie kan vinden.

De presentatoren

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.

Over Doorgelicht

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.

Disclaimer

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.

Redactie en montage

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Er gaat haast geen dag voorbij zonder dat de naam ASML je om de oren vliegt, terwijl de voorvader van de Europese chipindustrie vaak wordt vergeten: ASM International. Daarom is het hoog tijd om daar in deze aflevering van Doorgelicht wat aan te veranderen. Journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring richten de schijnwerper op de chipmachinemaker uit Almere zodat jij als belegger kan bepalen wat een ASMI-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van ASMI en Jim doet een fundamentele analyse.

Het bedrijf

ASM International, afgekort ASMI, is een Nederlandse fabrikant van zogeheten depositiemachines. Dat zijn apparaten die de siliciumschijven waar computerchips van gemaakt worden van een egaliserende en geleidende laagjes voorzien. Het bedrijf wordt gezien als de grondlegger van de Europese chipindustrie zoals we die nu kennen en stond aan de wieg van andere grote chipbedrijven zoals ASML en BE Semiconductors.

Het bedrijf werd in 1964 als eenmanszaak opgericht door de in Nederlands-Indië geboren Arthur Del Prado, toen nog onder de naam Advanced Semiconductor Materials (ASM). Del Prado begon eerst met de verkoop van silicium, het materiaal dat de basis vormt voor chips, maar begon al snel zelf chipmachines te bouwen en verkopen aan klanten zoals IBM en Philips.

ASM trok in 1981 als eerste Nederlandse bedrijf ooit naar de NASDAQ voor een beursgang, onder de naam ASM International (ASMI). Het was zo'n beetje de enige manier om geld op te halen om uit te breiden, omdat de wereldeconomie zich op dat moment in een flinke recessie bevond. Met de beursgang had ASMI in Nederland een primeur te pakken, waarna de Nederlandse overheid het bedrijf al snel wist te koppelen aan Philips om een joint venture te starten: ASML.

Hoewel ASML tegenwoordig een succesvol bedrijf is, was het voor ASMI bijna de ondergang in de jaren 90. Door hoge aanloopkosten en structurele verliezen moest ASMI zijn deel van de joint venture aan Philips verkopen om zelf het hoofd boven water te kunnen houden. Na de verkoop richtte ASMI zich op depositiemachines, deed het strategische overnames en desinvesteringen en reorganiseerde het een aantal keer om weer structureel winstgevend te worden.

Tegenwoordig is ASMI één van de grootste bedrijven in de chipdepositiesector en is de koers in vier jaar tijd zeven keer over de kop gegaan, mede door de ontwikkelingen op het gebied van AI. Toch blijft het bedrijf een nichespeler, zo is de voormalige dochter ASML tegenwoordig ruim tienmaal zo groot.

De fundamentele analyse

Voor ASMI bespreken we onder andere de omzet, de winst, de operationele marge en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op het belang van de familie Del Prado in ASMI, de technologische ontwikkelingen rond chipdepositie, de orderportefeuille en de cyclische chipindustrie.

De presentatoren

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.

Over Doorgelicht

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.

Disclaimer

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek.

Redactie en montage

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.